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起重機復蘇在即高壓電機,減速機迎來機遇

時間：2019-08-26 13:01

　　近年來國內經濟增速下行壓力增大，經濟結構調整陣痛加劇，內外需形勢嚴峻，對工程機械行業造成了較大的挑戰。與建筑機械高度相關的房地產行業持續下行，工程起重機械首當其沖。據工程機械工業協會數據統計，2016年我國起重機總銷量為15957臺，比2014年減少3063臺，同比下滑16.1%。自2012年以來持續下滑，且降幅平均達到15%以上。

　　2017年一季度起重機銷量3814臺，同比大幅增長110.4%，3月單月銷量為1767臺，同比+80.5%，環比+39.6%，連續7個月同比正增長。其實這種增長早在2016年三季度之后挖掘機出現明顯回暖趨勢時就可預見了，挖掘機作為工程機械行業復蘇的先行指標，其銷售數據的回暖后，我們判斷將依次出現起重機、混凝土機械的銷售增長，時間的滯后大約在一個季度至半年間，因此我們預計2017年起重機銷量有望增長30%以上。

　　起重機是減速機最大的應用領域

　　根據前瞻產業研究院發布的《2017-2022年中國減速機行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》數據顯示，減速機的下游應用行業主要包括起重運輸、水泥建材、重型礦山、冶金、電力和航空船用等國民經濟及國防工業的各個領域，其中，起重運輸行業使用減速機產品的數量占比為24.76%，水泥建材行業使用減速機產品的數量占比為15.25%，重型礦山行業占比為9.88%。

　　我們預計起重機行業復蘇的驅動因素主要基于以下兩個方面：基礎設施建設需求回暖、更新需求疊加。

　　首先，基建和房地產帶動新增需求。起重機的應用領域以基礎設施建設為主，主要包括鐵路、公路、水利等基礎設施建設，而基礎設施建設是一個持續的過程，持續期至少3-4年。目前國內在基礎設施中大力推廣PPP模式，城市軌道交通、鐵路干線和支線建設、礦山、農田水利等基礎設施領域需求回暖。2016年供給側改革，帶動了煤炭、鋼鐵、水泥等價格的上漲，進而促進大型工程機械產品的銷量。

　　其次，更新需求疊加帶來的驅動。近期工程機械銷量中更新換代占了較大份額，一般情況下工程機械壽命6-10年，目前離工程機械行業上個高峰期也已有6-10年，未來2-3年更新需求空間較大。汽車起重機行業在2010-2011年銷量很大，連續兩年的年銷量超過3萬臺，達到歷史銷量最高峰。

　　起重運輸設備作為減速機應用最為廣泛的行業，該行業將會隨著我國經濟的平穩發展和國際經濟環境好轉而快速發展，同時起重機行業的發展速度將直接影響著減速機市場需求增長的快慢。預計;十三五期間，我國起重運輸設備制造業將繼續保持快速增長的勢頭，受益于此，減速機需求也將得到有效拉動。


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