下游景氣回升,設備出租率繼續維持高位,租賃價格正在回暖,公司當前核心主營業務是塔機租賃,屬于工程機械后市場領域,目前挖掘機、起重機、裝載機和混凝土機械等銷售增速相比于去年同期有大幅度提升。受益于基建、房地產等投資領域的工程建設需求提升,龐源租賃塔機出租率持續抬升,上半年,塔式起重機和履帶式起重機使用平均率分別達到63.30%、60.40%,同比增長8.93個百分點和11.5個百分點。下半年以來,出租率繼續維持高位,部分月份出租率超過75%,我們預計全年出租率有望保持較高水平。同時,下半年設備租賃價格在供需指引下開始有所回暖,當前公司正處于;量價齊升的通道中,將會對公司的業績形成顯著的支撐。
行業分散,龐源租賃有望借著資本力量夯實龍頭地位雖然龐源租賃已經是國內工程機械租賃領域龍頭企業,但占整個工程機械租賃市場的比例仍然較小。行業分散的競爭格局,讓大小租賃企業對租賃價格的敏感度開始分化,從2011年以來的弱市,讓租賃市場的供給端發生了顯著收縮,隨著本輪需求回暖,龐源有望憑借著強大的資本力量夯實龍頭地位,提升市占率。未來具備融資能力的企業競爭優勢將更加突出,一方面加大對設備的采購力度,繼續發揮規模優勢,另一方面,有望利用上市平臺整合中外優勢企業,實現區域、品類的橫向擴張。